東方證券手機版文章列表:

• 1、東方證券：給予長安汽車買入評級，目標價位19.95元
• 2、東方證券：給予中青旅買入評級，目標價位14.1元
• 3、計算機行業:強烈看好金融信息化尤其銀行IT行業
• 4、東方證券：給予長安汽車買入評級，目標價位26.45元
• 5、東方證券：給予衛寧健康買入評級，目標價位18.85元

東方證券：給予長安汽車買入評級，目標價位19.95元

東方證券股份有限公司姜雪晴近期對長安汽車進行研究并發布了研究報告《預計9月整體銷量將快速回升，深藍SL03訂單持續增加》，本報告對長安汽車給出買入評級，認為其目標價位為19.95元，當前股價為14.11元，預期上漲幅度為41.39%。

長安汽車(000625)

短期受限電政策影響整體銷量下滑，預計9月銷量將快速復蘇。長安汽車8月整體銷量13.87萬輛，同比下降16.0%；1-8月整體銷量146.53萬輛，同比下滑5.1%。據公司公告，8月川渝等地區持續高溫，公司重慶生產基地實施限電減產，對當月產銷量影響較大。目前公司生產已全面恢復，預計9月公司將優化排產方案，整體銷量將有望快速復蘇。

長安自主多款重點新車有望助力自主品牌持續升級向上。長安自主品牌8月銷量6.84萬輛，同比下降18.7%；1-8月累計銷量82.59萬輛，同比下降1.5%，8月長安自主品牌銷量因限電減產影響。長安自主品牌新能源8月銷量1.79萬輛，同比增長74.8%；1-8月累計銷量12.63萬輛，同比增長109.3%。長安自主品牌在新能源領域持續發力，深藍品牌首款車型SL03于7月上市，提供純電、增程、氫電三種能源選擇，座艙搭載長安智慧芯、基于8155芯片的座艙域控制器、智能旋轉向日葵屏等，智駕系統標配15個傳感器，支持L2級輔助駕駛功能并提供高級別智駕系統選裝，有望成為新能源大眾市場主力車型。深藍SL03已于8月底正式開啟交付，目前訂單數量已超過4萬輛。深藍第二款車型C673定位緊湊型SUV，預計將于2023年1季度上市。由長安、華為、寧德時代共創的高端智能純電品牌阿維塔首款車型阿維塔11于8月8日正式發布，阿維塔11融合華為DriveONE電驅系統、鴻蒙系統、ADS高階自動駕駛系統以及寧德時代CTP電池技術等，在三電系統及智能化領域競爭力出眾。阿維塔11預計將于12月份上市，目前訂單已突破2萬輛。混動車型方面，UNI系列第二款混動車型UNI-ViDD預計將于年內上市。此外，銳程PLUS、歐尚X5PLUS等多款PLUS車型亮相成都車展，搭載新一代藍鯨發動機，在外觀、動力及智能體驗方面實現全新升級，預計多款重點新車將助力自主品牌持續升級向上。

長福、長馬銷量短期下降。長安福特8月銷量2.45萬輛，同比下滑18.6%；1-8月累計銷量16.08萬輛，同比下滑9.3%。長安馬自達8月銷量0.53萬輛，同比下滑2.6%；1-8月累計銷量7.70萬輛，同比增長1.6%。新車方面，馬自達昂克賽拉黑曜版、CX-30黑曜版8月上市，福特新款探險者9月上市，預計車型煥新將為合資品牌銷量復蘇持續賦能。

預測2022-2024年歸母凈利潤94.38、97.30、116.97億元，可比公司22年平均PE21倍左右，給予公司22年PE21倍估值，目標價19.95元，維持買入評級。

風險提示

長安福特銷量低于預期、長安馬自達銷量低于預期、長安自主品牌銷量低于預期。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，東吳證券黃細里研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為72.07%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利86.34億，根據現價換算的預測PE為16.22。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有24家機構給出評級，買入評級20家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為23.35。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，長安汽車（000625）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。

東方證券：給予中青旅買入評級，目標價位14.1元

2022-03-22東方證券股份有限公司謝寧鈴對中青旅進行研究并發布了研究報告《中青旅動態跟蹤點評：短期業績受疫情擾動仍大，靜待復蘇》，本報告對中青旅給出買入評級，認為其目標價位為14.10元，當前股價為12.13元，預期上漲幅度為16.24%。

中青旅(600138)

全年扭虧為盈，業績復蘇仍明顯受疫情影響。公司預計2021年實現歸母凈利潤0.15億元同比扭虧，扣非歸母凈利潤虧損1.12億元，較2020年的虧損3.95億元收窄。2021年上半年全國疫情相對平穩，各景區客流恢復支撐公司21H1營收同比增長38%/歸母凈利潤扭虧，但21年7月之后全國多地疫情反復打斷了復蘇節奏，Q4的浙江疫情也直接沖擊烏鎮景區，導致旅行社、景區、整合營銷、酒店等業務板塊復蘇受到不同程度抑制。公司積極采取各種措施，利用疫情平穩期提升業績和經營水平，持續壓縮成本和費用支出，其他股權投資項目收益較2020年亦實現較大增長。非經常性損益方面，2021年控股子公司烏鎮旅游收到桐鄉市給予的烏鎮古鎮保護與品牌宣傳推廣補助1.43億元，對歸母凈利潤影響金額為0.71億元。

2021年兩鎮受疫情影響明顯，古北水鎮韌性更強，烏鎮恢復空間更大。據陳向宏在中國旅游協會專家與企業家座談會上透露，烏鎮2021年接待游客368萬人次，恢復至19年的38%，古北水鎮2021年接待游客206萬人次，恢復至19年的50%左右，烏鎮恢復程度弱于古北水鎮，主要由于客源結構中商務、會展需求占比高，對疫情的敏感性高于古北水鎮的周邊游游客。據文旅部，2022年春節期間國內旅游出游人數2.51億人次/-2.0%yoy，實現國內旅游收入2891.98億元/-3.9%yoy，按可比口徑分別恢復至2019年的73.9%、56.3%，而古北水鎮春節黃金周游客接待量同比21年增長13%，綜合收入較疫情前同期增長25%，表現出較強恢復韌性。

未來波動復蘇仍是主旋律，期待濮院景區貢獻增量。3月以來全國多地疫情反彈嚴重，新增本土確診病例創下武漢疫情以來新高，預計將對清明假期開啟的旅游旺季產生沖擊，但另一方面隨著抗原檢測運用、第九版診療方案發布，未來旅游人次或仍呈波動復蘇趨勢。公司新項目桐鄉濮院景區此前受疫情影響推遲開業，未來疫情防控形勢穩定也后有望于2022年內開業。

盈利預測與投資建議

由于疫情反復對旅游業復蘇影響大，我們調整公司2021-2023年每股收益預測分別為0.02/0.47/0.73元（此前預測為0.58/0.83/0.94元），根據可比公司2022年30倍PE進行估值，對應目標價14.10元，維持“買入”評級。

風險提示

疫情反復程度超預期風險；居民消費力下降風險；新項目進展不及預期風險

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，廣發證券安鵬研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為46.73%，其預測2021年度歸屬凈利潤為盈利7.6億，根據現價換算的預測PE為11.55。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級7家，增持評級2家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為13.1。證券之星估值分析工具顯示，中青旅（600138）好公司評級為2.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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計算機行業:強烈看好金融信息化尤其銀行IT行業

行業核心觀點:強烈看好金融信息化尤其銀行IT

我們近期開始強烈看好金融信息化尤其銀行IT行業,看好銀行IT未來3-5年有望出現百億級的公司,核心邏輯如下:1)去年以來,互聯網的沖擊對金融業態已經產生實質性影響,傳統金融機構通過加大IT投入以加快業務創新、優化內部管理、提升綜合效率等是其不二選擇,由此將有望顯著拉動對下游IT供應商的整體需求;2)國產化和自主化政策的推動將進一步在宏觀層面加速國內金融IT廠商的發展,尤其在銀行IT領域,將有更大的可拓展空間;3)模式創新有望顯著改善行業生態,并孕育出更加性感的成長路徑;4)行業相對分散的競爭格局極有利于資本層面的資源整合,尤其在銀行IT領域,預計未來3-5年,有望出現超百億市值的企業! 我們認為金融信息化尤其是銀行IT將孕育長期的投資機會,強烈建議投資者積極關注銀行IT標的安碩信息,信雅達,證券IT標的金證股份,其他可以關注銀之杰、恒生電子、長亮科技、潤和軟件。

一周市場表現:板塊反彈如期而至,次新股暴走

上周市場普漲,其中滬深300微漲0.63%,中小板和創業板分別上漲2.35%和4.11%。我們前期的周報中提示了計算機板塊偶發性調整后的投資機會,上周板塊反彈如期而至,計算機板塊整體上漲3.93%,表現強勁;個股方面,受到新股發行上市的影響,上周板塊次新股集體暴走,其中安碩信息、全通教育等領漲板塊。此外,我們重點關注的立思辰上周上漲12.30%,而易華錄、世紀瑞爾、金證股份則分別下跌5.87%、0.38%和0.99%。

行業與公司新聞

行業新聞:上海智慧城市展10月開幕;我國首次發布國家級社會信用體系規劃。 公司新聞:金證股份與騰訊合作,推定制版營銷QQ;天津市工作檢查組考察易華錄智慧津南;飛利信中標中證信息金益大廈辦公會議系統項目;久其建設四川省中江縣國有資產管理系統項目。

建議關注

安碩信息、立思辰、世紀瑞爾、易華錄、廣聯達、衛寧軟件、金證股份、恒生電子、銀江股份、全通教育、浪潮信息、飛利信

重點個股關注邏輯

安碩信息:銀行IT景氣度高企,公司專注信貸以及風控領域,訂單前景良好;銀行核心業務“存貸匯”,圍繞信貸資產有諸多可拓展的業務模式。

立思辰:教育信息化行業市場空間廣闊;看好公司教育領域的發展現狀和戰略前景;泛安全領域公司與匯金科技有較強的協同效應。

世紀瑞爾:鐵路投資目標上調給公司帶來良好訂單預期,而公司積極拓展的車票預訂、車站商業化運營等增值服務有著廣闊的市場前景。

易華錄:創業板再融資放開利好公司業務開拓;央企背景有利公司全國擴張,東海縣等大單再度凸顯公司拿單能力;華錄集團與常高新簽約;公司密集成立子公司開拓全國市場;公司與阿里云簽署戰略合作協議;河北項目落地在望。

風險提示

宏觀經濟大幅下滑

東方證券：給予長安汽車買入評級，目標價位26.45元

2021-10-18東方證券股份有限公司姜雪晴對長安汽車進行研究并發布了研究報告《自主銷量環比改善，合資品牌銷量持續向上》，本報告對長安汽車給出買入評級，認為其目標價位為26.45元，當前股價為18.29元，預期上漲幅度為44.61%。

長安汽車(000625)

核心觀點

長安整體銷量環比恢復增長，同比增速優于行業平均水平。長安汽車9月整體銷量18.83萬輛，同比下滑8.41%，環比增長14.00%，環比8月改善；前9月累計銷售173.22萬輛，同比增長26.36%。據乘聯會，9月前4周狹義乘用車批發銷量同比下滑30.9%．長安汽車整體銷量增速優于行業銷量增速平均水平。

長安自主銷量環比改善，預計芯片供應改善后銷量將持續增長。長安自主品牌9月銷量9.40萬輛，同比下降11.44%，環比增長5.52%；前9月累計銷量98.39萬輛，同比增長39.25%。銷量方面，CS75系列前9月累計銷量22.5萬輛，UNI系列前9月累計銷量13.8萬輛，歐尚X59月銷售12612輛。9月長安各自主品牌共同發力，歐尚X5新車型、CS55 PLUS、CS75藍鯨版、銳程CC藍鯨版、凱程F70等多款新品上市。UNI-K混動版新車UNI-K iDD于9月酋發，是首款搭載自研藍鯨iDD混動架構的車型，綜合續航里程達1100km。 UNI家族首款轎車UNI-V官圖也正式發布，有望于今年廣州車展亮相。長安自主憑借UNI、CS、歐尚、凱程等產品系列在各細分市場不斷提升競爭力，全力推進“北斗天樞計劃”與“香格里拉計劃”，加速產品電動化、智能化轉型，預計芯片供應逐月改善后，新產品、新技術將引領長安自主銷量恢復增長。

長福銷量維持穩定增長，長馬銷量環比大幅改善。長安福特9月銷售3.21萬輛，同比增長1 5.72%，環比增長6.4g%；長福前9月累計銷量20.93萬輛，同比增長25.21%。長安馬自達9月銷售1.74萬輛，同比增長16.52%．環比大幅增長218.13%；長馬前9月累計銷量9.31萬輛，同比微降1.26%。9月長馬純電SUV CX-30 EV上市，長福EVOS開啟預售．11月正式上市。預計芯片短缺邊際緩解后，新車上市將帶動長榴、長馬銷量維持向上。

財務預測與投資建議：預測2021-2023年EPS0.61、o．70、o．82元，可比公司21年平均PB3.44倍左右，給予公司21年PB3.44倍估值，21年每股凈資產7.69元，目標價26.45元，維持買人評級。

風險提示：長安榴特銷量低于幀期風險、長安馬自達銷量低于預期、長安自主品牌銷量低于預期的風險。

東方證券：給予衛寧健康買入評級，目標價位18.85元

2021-12-07東方證券股份有限公司浦俊懿,徐寶龍對衛寧健康進行研究并發布了研究報告《投入WiNEX MY項目，基于新一代產品加速SaaS化進程》，本報告對衛寧健康給出買入評級，認為其目標價位為18.85元，當前股價為15.01元，預期上漲幅度為25.58%。

衛寧健康(300253)

事件：公司公告擬變更部分募集資金用途，將原計劃投入“云醫項目”的近1.92億元全部用于WiNEXMY項目。據介紹，WiNEXMY將以APP方式服務醫護人員，該產品依托公司現有產品WiNEX實現院外與院內系統的無縫對接。

核心觀點

WiNEXMY延展公司數字醫療產品功能與場景，更符合醫療行業發展趨勢與需求。過去醫療機構IT系統主要運行在局域網中，其應用場景、功能都受到一定限制，而WiNEXMY可以實現四個“全覆蓋”：覆蓋院內院外全場景，打破時空限制；覆蓋臨床、科研、協同、管理等全業務鏈條；覆蓋醫生、護士、藥師等多種用戶角色；覆蓋患者診前診中診后全周期。我們認為，WiNEXMY可以提升醫療服務的數字化水平，滿足行業未來的發展需求。

WiNEXMY基礎扎實，未來可與WiNEX核心產品形成協同聯動。公司2020年4月推出的全新一代醫院信息化產品WiNEX通過1個中臺 X個場景解決方案的技術架構和微服務、容器化等云化特征，提升醫療核心業務系統能力，而WiNEXMY則可以借助于與院端WiNEX平臺的連接形成厚底座 輕應用的架構，在醫療數據、醫療流程打通的同時，為醫護人員日常工作以及患者的診療帶來較大的創新機會與體驗改善。

SaaS模式有助于改善公司業務模式，創造新的業務空間。與過去醫療信息化產品主要采取項目制交付不同，WiNEXMY采取的是SaaS化的交付模式，按公司目前規劃，WiNEXMY將有基礎/高級/專科三種版本，分別按19/49/99（元/月/人）收費，2024和2029年底前分別預計落地100和1400家醫院、覆蓋10余萬和100余萬用戶，到2029年預計累計收入3.5億元。

財務預測與投資建議

我們認為WiNEXMY符合醫療行業發展方向，也發揮了公司WiNEX的技術優勢，將對公司的競爭力提升與收入規模擴展發揮積極作用。不考慮此次影響，預測21-23年EPS為0.29/0.42/0.61元，維持2021年65倍PE的目標估值水平，對應目標價18.85元，維持買入評級。

風險提示

新產品落地不及預期風險；行業競爭加劇風險。

該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級15家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為18.97；證券之星估值分析工具顯示，衛寧健康（300253）好公司評級為3.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)