國金證券超強版文章列表:

• 1、國金證券股份有限公司2021年公開發行公司債券面向專業投資者第一期 品種一2022年兌息公告
• 2、國金證券：PCB收益率居電子前列 長期創新方向仍可期
• 3、國金證券公布定增結果，股價近9個交易日跌破定增價；廣發證券2.34億元回購約1524萬股已完成
• 4、聚焦首都優勢產業發展 國金證券發布北京區域系列指數
• 5、國金證券：給予貴州茅臺買入評級

國金證券股份有限公司2021年公開發行公司債券面向專業投資者第一期 品種一2022年兌息公告

證券代碼：600109 證券簡稱：國金證券 公告編號：臨2022-34

債券代碼：188107 債券簡稱：21國金01

本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載，誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

重要內容提示：

● 債權登記日：2022年5月16日

● 兌息日：2022年5月17日

國金證券股份有限公司2021年公開發行公司債券（面向專業投資者）（第一期）（品種一）（以下簡稱“本期債券”），將于2022年5月17日開始支付自2021年5月17日至2022年5月16日期間的年度利息。為保證付息工作的順利進行，現將有關事宜公告如下：

一、本期債券的基本情況

1、債券名稱：國金證券股份有限公司2021年公開發行公司債券（面向專業投資者）（第一期）（品種一）

2、債券簡稱：21國金01

3、債券代碼：188107

4、發行人：國金證券股份有限公司

5、發行總額：人民幣15億元

6、債券期限：2年

7、票面利率：3.38%

8、計息期限及付息日：本期債券計息期限自2021年5月17日至2023年5月16日，本期債券付息日為2022年5月17日（上述付息日如遇法定節假日，則順延至下一個交易日）。

二、本期債券本年度兌付兌息情況

1、本年度計息期限：2021年5月17日至2022年5月16日。

2、票面利率及兌付金額：本期債券票面利率（計息年利率）為3.38%，每手本期債券兌付本金為1000元，派發利息為33.80元（含稅）。

3、債權登記日：2022年5月16日。截至該日收市后，本期債券投資者對托管賬戶所記載的債券余額享有本年度利息和剩余全部本金。

4、兌息日：2022年5月17日

三、兌付、兌息辦法

（一）本公司將與中國證券登記結算上海分公司簽訂委托代理債券兌付、兌息協議，委托中國證券登記結算上海分公司進行債券兌付、兌息。如本公司未按時足額將債券兌付、兌息資金劃入中國證券登記結算上海分公司指定的銀行賬戶，則中國證券登記結算上海分公司將根據協議終止委托代理債券兌付、兌息服務，后續兌付、兌息工作由本公司自行負責辦理，相關實施事宜以本公司的公告為準。公司將在本期兌付、兌息日2個交易日前將本期債券的本金及利息足額劃付至中國證券登記結算上海分公司指定的銀行賬戶。

（二）中國證券登記結算上海分公司在收到款項后，通過資金結算系統將債券本金及利息劃付給相應的兌付機構（證券公司或中證登上海分公司認可的其他機構），投資者于兌付機構領取債券本金及利息。

四、關于本期債券企業債券利息所得稅的征收

（一）關于向個人投資者征收企業債券利息所得稅的說明

根據《中華人民共和國個人所得稅法》和《企業債券管理條例》等相關法規和文件的規定，本期債券個人投資者應就其獲得的債券利息所得繳納企業債券利息個人所得稅。本期債券發行人已在本期債券募集說明書中對上述規定予以明確說明。

按照《國家稅務總局關于加強企業債券利息個人所得稅代扣代繳工作的通知》（國稅函[2003]612號）規定，本期債券利息個人所得稅將統一由各兌付機構負責代扣代繳并直接向各兌付機構所在地的稅務部門繳付。請各兌付機構按照個人所得稅法的有關規定做好代扣代繳個人所得稅工作。如各兌付機構未履行上述債券利息個人所得稅的代扣代繳義務，由此產生的法律責任由各兌付機構自行承擔。

本期債券利息個人所得稅的征繳說明如下：

（1）納稅人：本期債券的個人投資者

（2）征稅對象：本期債券的利息所得

（3）征稅稅率：按利息額的20%征收

（4）征稅環節：個人投資者在付息網點領取利息時由付息網點一次性扣除

（5）代扣代繳義務人：負責本期債券付息工作的各付息網點

（6）本期債券利息稅的征管部門：各付息網點所在地的稅務部門

（二）關于向非居民企業征收企業債券利息所得稅的說明

根據2018年11月7日發布的《關于境外機構投資境內債券市場企業所得稅增值稅政策的通知》（財稅[2018]108號），自2018年11月7日起至2021年11月6日止，對境外機構投資境內債券市場取得的債券利息收入暫免征收企業所得稅和增值稅。上述暫免征收企業所得稅的范圍不包括境外機構在境內設立的機構、場所取得的與該機構、場所有實際聯系的債券利息。

2021年10月27日，國務院常務會議決定將境外機構投資者投資境內債券市場取得的債券利息收入免征企業所得稅和增值稅政策的實施期限延長至2025年12月31日，具體政策通知請投資者關注后續進展。

五、相關機構及聯系方式

1、發行人：國金證券股份有限公司

地址：四川省成都市青羊區東城根上街95號

聯系人：劉科、吳韓

聯系電話：028-86690136、028-86699546

2、受托管理人:東吳證券股份有限公司

地址：江蘇省蘇州市工業園區星陽街5號

聯系人：胡俊華、唐燕

聯系電話：0512-62938803

3、托管人：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

地址：上海市浦東新區楊高南路188號14樓

聯系人：馮天嬌

聯系電話：021-68606283

特此公告。

國金證券股份有限公司

董事會

二二二年五月十日

證券代碼：600109 證券簡稱：國金證券 公告編號：臨2022-35

債券代碼：188108 債券簡稱：21國金02

國金證券股份有限公司

2021年公開發行公司債券（面向專業

投資者）（第一期）（品種二）2022年兌息公告

● 付息日：2022年5月17日

國金證券股份有限公司2021年公開發行公司債券（面向專業投資者）（第一期）（品種二）（以下簡稱“本期債券”），將于2022年5月17日開始支付自2021年5月17日至2022年5月16日期間的年度利息。為保證還本付息工作的順利進行，現將有關事宜公告如下：

一、本期債券的基本情況

1、債券名稱：國金證券股份有限公司2021年公開發行公司債券（面向專業投資者）（第一期）（品種二）

2、債券簡稱：21國金02

3、債券代碼：188108

6、債券期限：3年

7、票面利率：3.55%

8、計息期限及付息日：本期債券計息期限自2021年5月17日至2024年5月16日，本期債券付息日為2022年5月17日（上述付息日如遇法定節假日，則順延至下一個交易日）。

2、票面利率及兌付金額：本期債券票面利率（計息年利率）為3.55%，每手本期債券兌付本金為1000元，派發利息為35.50元（含稅）。

4、付息日：2022年5月17日

國金證券：PCB收益率居電子前列 長期創新方向仍可期

智通財經APP獲悉，國金證券發布研究報告稱，PCB產業鏈當前的短期繁榮并非景氣度根本性改善，行業拐點尚未到來。不過長期來看，電子產品仍然在持續創新，PCB產業鏈作為電子產品的重要承載，長期仍將受益于持續創新所帶來的成長效應。該行認為未來產業鏈重要創新方向主要包括汽車、服務器、封裝基板，建議關注長期成長性方向。

推薦關注：滬電股份(002463.SZ)、生益科技(600183.SH)、聯瑞新材(688300.SH)、興森科技(002436.SZ)、博敏電子(603936.SH)等具有細分領域主題機會的標的。

國金證券主要觀點如下：

PCB板塊收益率居電子行業前列，全產業鏈股價均有表現。

2022年11月，根據申萬行業分類(2021)，電子行業細分板塊中PCB板塊月度漲跌幅為 5.4%，跑贏電子行業平均漲跌幅3.8%，漲跌幅排名第二。

從PCB產業鏈上全球海內外主要廠商的月度漲跌幅可以看到，無論是上游PCB原材料(銅箔、玻纖布、樹脂)、中游覆銅板，還是中下游PCB板，整個產業鏈在經歷了全年的低迷表現后，股價在11月均有不俗反彈。

供給壓縮為原材料漲價奠基，年底備貨導致供需短期錯配。

從供給端看，PCB上游原材料從今年年初開始一直面臨降價壓力(LME銅價年度變化-15%，國內35um銅箔年初至11月30日價格下降23%、加工費下降-50%，銅箔玻纖布樹脂的各大廠商前三季度經營較差)，特別是在電子產業傳統旺季的第三季度經營壓力不減反升的時候，產業鏈開始對未來需求的預期變得更加悲觀，悲觀的預期會導致有效產能減少(尾部廠商被出清、產能主動壓縮10@%不等)。

從需求端來看，雖然前三季度較為疲弱，但10月底各個終端進入年底備貨節奏，該行跟蹤上中下游公司了解到產業鏈各環節稼動率均有所改善，11月各大廠商稼動率已經普遍回到80?%，部分大公司基本接近滿產狀態。

在供給有所壓縮而需求出現環比改善的情況下，供需出現了短期錯配，上游原材料相繼開始漲價，該行觀察到銅箔價格從10月底的年內最低點至11月底已經出現兩次反彈，合計反彈幅度達到11.85%，該行從臺系銅箔和玻纖布廠商的月度營收數據可以看到營收同比降幅也已經有所收窄。

短期需警惕淡季需求弱化，建議關注長期創新方向。

該行認為11月產業鏈在供給有所壓縮的情況下迎來需求端環比改善，從而造成了當前產業鏈火熱的景象，最終反應在上游原材料價格、中下游稼動率上。

但值得注意的是，該行認為PCB行業當前的繁榮主要源于供需的短期錯配，根據跟蹤情況，該行發現在當前看似需求有所恢復同時原材料價格也有所反彈的情況下，覆銅板環節卻難以向下游要價，這反映了需求并未真正修復，其強度仍然難以支撐產業鏈漲價。

在這樣的情況下，該行認為需要警惕當前備貨行為透支23Q1需求的風險，并且上游原材料漲價會加劇供需對峙、引發從下游到上游的需求負反饋，從而加深產業鏈景氣度惡化深度。

該行認為行業拐點尚未到來，但長期來看部分細分領域不乏創新帶來的價值量提升機會，也正是因為有長期邏輯支撐才會使得產業鏈在基本面短期有所改善時股價得到較為顯著的反應，因此該行建議關注板塊長期投資機會。

風險提示：景氣度弱化超預期;原材料價格居高不下;競爭加劇導致盈利不及預期。

國金證券公布定增結果，股價近9個交易日跌破定增價；廣發證券2.34億元回購約1524萬股已完成

每經記者：李娜 每經編輯：何劍嶺

圖片來源：攝圖網_500540524

跌破定增價、跌破配股價，這在目前的A股市場中已不稀奇。

今日，國金證券公布了非公開發行股票的結果暨股本變動公告。此次國金證券非公開發行股票募集金額近60億元，券商、基金等機構參與其中。值得注意的是，2022年5月12日，國金證券的收盤價格為8.22元/股，已低于其8.31元/股的增發價。

與此同時，券商回購潮也不斷涌現。5月12日晚間，廣發證券發布公告稱，公司5月5日至5月11日累計回購公司A股股份約1524萬股，占公司總股本的0.2%，本次A股股份回購計劃已實施完畢。

國金證券前十大股東出現3個新面孔

5月12日，國金證券公布了此前非公開發行股票的結果。本次非公開發行股票的發行價格為 8.31 元/股，發行數量為 7億股，募集資金總額為58.17億元，實際募集資金凈額為人民幣約為57.6469億元。

從此次非公開發行股票的參與者看，成都交子金融控股集團有限公司和成都產業資本控股集團有限公司合計獲配約5.13億股；光大證券和銀河證券共計獲配超7600萬股；華夏基金和諾德基金合計獲配超4500萬股；知名牛散李怡名購買了近6500萬股。

同時，國金證券還發布了最新的前十大股東名單。截至5月10日，國金證券前十大股東名單中，新進了成都產業資本控股集團有限公司、牛散李怡名和光大證券，分別為公司的第二大、第七大和第八大股東。

對比國金證券此前公布的4月8日前十大股東名單不難發現，在過去的一個月左右時間內，香港中央結算有限公司的持股數量從7004.1538萬股增至7877.7756萬股，增持了873.6218萬股，仍是公司第五大股東；國泰中證全指證券基金的持股數量為4538.4988萬股，較之前增加了397.2萬股；山東通匯資本投資集團有限公司則是大幅減持超過4660萬股，持股數量降至不足4400萬股，位居公司第十大股東。

廣發證券2.34億元回購完畢

4月26日，二級市場上國金證券的收盤價格為8.11元/股，已低于本次機構參與增發的價格8.31元/股。截至5月12日，國金證券的成交價格在近10個交易日中已有9個交易日的收盤價低于定增價。

事實上，2022年以來的A股調整之中，券商股也難獨善其身。Wind數據顯示，自年初至2022年5月12日，上市券商中僅有華林證券股價微幅上漲0.51%，其余全部下跌。跌幅最大的為財達證券，幅度達到了42.71%，同期券商平均跌幅為25.39%。

隨著股價跌破增發價、跌破配股價，券商也開始實施回購計劃。

5月12日晚間，廣發證券發布公告稱，公司2022年5月5日至2022年5月11日期間，累計通過回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司A股股份約1524萬股，占公司總股本的0.2%，其中最高成交價為16元/股，最低成交價為15.03元/股，合計成交金額為人民幣約2.34億元。至此本次A股股份回購計劃已實施完畢。

wind統計顯示，2022年以來，已有天風證券、華創證券、廣發證券等實施了回購計劃。目前只有廣發證券一家完成了回購計劃，其余幾家還都在回購過程中。

“回購是公司自己基于對未來發展前景的信心和對公司價值的認可，有助于建立健全公司長效激勵約束機制，增強公司的核心競爭力。”某券商非銀金融人士今日在微信采訪中向《每日經濟新聞》記者表示。

數據顯示，2022年一季度，全市場41家上市券商業績大幅下滑：營收同比減少30%，總計468億元；歸母凈利減少46%，總計229億元；凈利率從31%降到24%。而投行是上市券商今年一季度唯一正增長的業務。

中信建投非銀金融團隊認為，券商自營業務是主要拖累項。2022年一季度實現自營業務同比正增長的上市券商僅有5家，41家券商合計投資業務虧損21億（去年同期盈利328億），多數是由于方向性權益投資波動帶來的虧損。同期上證指數跌幅10.5%，創業板指跌幅18.2%，而上市券商平均投資收益率約為-0.04%，最高的能達到1%，最差的-3%左右。

該非銀金融團隊認為，當前券商板塊的估值處于2019年以來的估值低位，板塊具備一定的安全邊際。短期來看，券商板塊出現調整的核心原因是全球進入加息周期，壓制了權益市場的估值抬升，疫情沖擊部分影響了企業盈利。但這些已發事件或已經反映在當前的股價里，目前，“政策底”已經到來，“疫情底”有望出現。當前時點，建議重點關注的頭部低估值龍頭券商，同時重點推薦財富管理主線受益券商。

每日經濟新聞

聚焦首都優勢產業發展 國金證券發布北京區域系列指數

　　近日，國金證券基于北京市的優勢產業和特色產業規劃，研發編制了一系列北京區域定制股票策略指數，該系列指數已在Wind金融終端獨家發布。據國金證券介紹，國金北京區域系列指數在北京市“十四五”規劃的基礎上，結合北京市的優勢產業和特色產業規劃研發編制，分別覆蓋北京市先進制造、專精特新、金融、數字經濟、生物醫藥等產業領域。

　　據國金證券統計，當前注冊地為北京的454家上市公司中，先進制造相關上市公司占比約23.6%，數字經濟相關上市公司占比約24.0%，金融領域上市公司占比約4.4%，生物醫藥板塊上市公司占比約11.0%。國金北京區域系列指數從多維度展現北京區域產業發展，幫助投資者以指數視角對北京上市公司進行價值評估與投資研究。

　　北京致力推動高精尖產業向高質量發展

　　據北京市經信局2022年10月數據，北京市已累計認定“專精特新”中小企業5360家、國家級專精特新“小巨人”企業588家，獲得中央財政資金重點支持的“小巨人”企業138家。此外，近期中小企業“暢融工程”、梯度培育體系等政策配套，進一步激發企業創新創造活力。生物健康產業方面，據《2022中國生物醫藥產業園區發展競爭力評價及分析報告》，生物健康產業已成為北京市的主要優勢產業。其中，中關村示范區目前是我國生物健康領域創新資源與醫療資源最為密集的區域，2022年的綜合競爭力為第一。

　　國金北京區域系列指數中，“國金北京先進制造50指數”選取“先進制造”相關行業板塊的滬深A股，全面覆蓋北京市電子信息、裝備制造、材料等高精尖產業。“國金北京專精特新50指數”根據工信部“專精特新”企業名單篩選相關北京上市企業。“國金北京生物醫藥20指數”選取生物醫藥行業板塊的滬深A股，關注生物健康產業。

　　金融“兩區”建設推動首都金融開放

　　2021年1月，北京市“十四五”規劃提出要全面提升金融業核心競爭力，大力發展與大國首都地位相匹配的現代金融業，在有效防范風險的前提下推進金融創新，更好支持實體經濟發展。2021年1月，北京市金融監管局等部門印發《金融領域“兩區”建設工作方案》，提出要發揮政策疊加效應，加快首都金融開放，加大先行先試力度，不斷提高首都金融核心競爭力、凝聚力和國際影響力。

　　“國金北京金融20指數”選取金融行業板塊的滬深A股，聚焦首都金融圈發展。

　　北京數字經濟產業領跑全國

　　近年來北京數字經濟產業蓬勃發展，規模持續攀升。據北京市經信局數據，北京市數字經濟增加值由2015年8719億元提高至2021年1.6萬億元，位居全國第一；2022年上半年，數字經濟占北京全市GDP的比重已經達到43.3%。今年7月，2022全球數字經濟大會在北京召開，大會聚焦數字經濟熱點議題，深度探討互聯網3.0、數據要素、5G創新、數字安全、開源、東數西算等前沿領域。根據會上發布的《北京：全球數字經濟標桿城市發展藍皮書》數據，北京市數字經濟產業飛速發展，近3年北京數字經濟核心產業新設企業年均增加1萬家，全市數字經濟核心產業規模以上企業達8000多家。

　　“國金北京數字經濟50指數”選取數字經濟相關行業板塊的滬深A股，涵覆計算機軟件、信息服務、數字經濟基礎設施、信息安全等板塊，體現北京數字經濟產業的發展。

國金證券：給予貴州茅臺買入評級

2022-03-08國金證券股份有限公司劉宸倩對貴州茅臺進行研究并發布了研究報告《經營數據超預期，改革勢能持續釋放》，本報告對貴州茅臺給出買入評級，當前股價為1762.87元。證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，該研報作者對此股的盈利預測準確度為98.39%，對該股盈利預測較準的分析師團隊為萬聯證券的陳雯。

貴州茅臺(600519)

事件

3 月 7 日，公司發布經營數據公告，春節期間公司產品銷售勢頭向好，市場呈現旺銷態勢，1~2 月實現總營收約 202 億元，同比 20%；歸母凈利約102 億元，同比 20%，春節順利實現“開門紅”。

經營分析

改革紅利超預期釋放，龍頭韌性凸顯。公司 1~2 月在收入端與利潤端均實現了 20%左右增長，我們預計在飛天穩健增長的基礎上，主要系非標茅臺酒同比放量疊加新品貢獻增量。22 年初至今，雖面臨疫情擾動與宏觀經濟承壓，散瓶飛天批價仍企穩，整體需求依然向好。公司超預期實現春節旺季的開門紅，證明了龍頭面臨外部擾動下經營超強的韌性，我們亦看好公司在渠道、營銷、產品等層面改革勢能的進一步釋放。

多維度持續優化，利潤端或有彈性。近期渠道反饋，普飛已開啟 3 月打款及發貨，在渠道把控下庫存處較低水平；非標通過直營拿貨量有提升，結合此前提價預計在噸價端有所貢獻；系列酒中茅臺 1935 略有放量，近期批價略有回落。整體疊加部分相對低噸價的系列酒逐漸停產，我們認為公司產品結構優化有望加速，利潤端預計將會更有彈性。

量價齊升賦能龍頭行穩致遠，中長期建議把握回籠體外利潤長邏輯。公司當前量價齊升邏輯確定性極高，18 年茅臺酒基酒產量提升為 22 年環比加速放量提供支撐；產品結構升級疊加渠道架構優化，對價格帶的布局亦逐漸成熟。當前豐厚的體外利潤，一方面印證了公司強議價能力，另一方面表明遠期業績空間充足，建議關注中長期回籠體外利潤邏輯。

盈利預測與投資建議

我們預計，公司 21-23 年營收增速分別為 11.2%/15.3%/16.0%，對應收入1090/1257/1458 億元；歸母凈利增速分別為 11.3%/17.4%/18.0%，對應歸母凈利 520/610/720 億元；EPS 為 41.39/ 48.58/57.32 元，對應 PE 分別為41/35/30X ，維持“買入”評級。

風險提示

宏觀經濟下行風險，疫情反復風險，渠道改革不及預測，食品安全問題。

該股最近90天內共有39家機構給出評級，買入評級36家，增持評級2家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為2392.13。證券之星估值分析工具顯示，貴州茅臺（600519）好公司評級為4.5星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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