隨著倫敦硬分叉預計于7月上線主網引入EIP-1559、以及后頭更重大的變革以太坊2.0，將把以太坊生態系帶入全新的時代。

全美最大金融服務機構摩根大通(JP Morgan)執行長Jamie Dimon與手下的高級分析師上周聯合發布報告，指出由于對區塊鏈低能耗的需求升高，加上以太坊的普及，質押將成為未來機構和散戶投資者的收入來源之一。

當前的加密貨幣質押市場每年會帶來約90億美元的收入，但以太坊2.0完成后將從工作量證明(PoW)轉型成權益證明(PoS)，有望在該更新推出后的幾個季度內，刺激質押收益膨脹至200億美元，預估2025年將增至400億美元。

Staking將成投資新典范？

摩根大通也預測，對加密貨幣交易中介單位而言，質押將成為越來越重要的收入來源，尤其是在以太坊2.0預計2022年啟用之后。例如他們就估計美國最大加密交易所Coinbase明年光靠質押就可能創造2億美元收入，遠高于2020年的1,040萬美元。

“與其他資產類別相比，質押不僅降低了持有現貨的機會成本，而且在多數情況下，加密貨幣的名義和實際收益率都很高。”

根據stakingrewards.com數據，目前的質押項目如Solana(SOL)或幣安智能鏈的BNB，這些代幣可以達到每年4%到10%不等的收益率。

另外Winklevoss兄弟創辦的密貨幣交易所Gemini先前也提供客戶儲蓄2.25~7.4%的利率。Coinbase、Compound也先后宣布推出利率4%的USDC儲蓄服務。

“與美元、美國國債或貨幣市場基金等其他呈現正名目報酬率的資產類別相比，透過質押獲得收益可以降低擁有加密貨幣的機會成本。事實上，在目前零利率環境下，我們將收益率視為投資的動力。”

兩大隱憂

不過，該報告也指出，質押加密貨幣獲得持續正收益的能力取決于市場波動。但市場成熟、波動性下降，獲得正實際報酬率的能力，將成為幫助該市場變得更加主流的推力之一。

再者摩根大通認為這些質押項目仍須嚴格的通貨膨脹控管機制，否則越多人參與質押，單個代幣的價值就越稀釋，個人獲得的獎勵反而越少。這點和Solona之前發布的通膨時間表概念雷同，當時Solona的目的即是減少這些擔憂，并設定了1.5%的長期通膨目標。