過去兩個月在Polygon上呼風喚雨的DeFi項目Iron Finance驚傳崩盤，不只是美元穩定幣IRON脫鉤，治理代幣TITAN更是一夕歸零。鑒于該項目曾有高達20億美元的總鎖定價值(TVL)，料想投資人損失恐怕空前巨大。

NBA獨行俠隊老板庫班曾在本月13日發表一則評估DeFi項目的文章，其中就透露了他參與QuickSwap的流動性挖礦(Yield Farming)。他寫道：“我是QuickSwap的一個小LP(流動性提供者)。我提供了兩種不同的代幣(DAI/TITAN)，使QuickSwap能夠提供這兩種代幣間的交換。…… 我最初的投資金額為75,000美元，年回報率約為206%。”

而庫班所說的交易對中，DAI是DeFi元老級項目Maker的算法穩定幣，而TITAN便是本次Rug Pull事件主角Iron Finance的治理代幣。

Iron Finance在過去半個月內迅速崛起，短時間TVL就突破20億美元大關，治理代幣TITAN更是水漲船高，6月初僅1.5美元左右，至16日已飆升到64美元上下，漲幅逾上百倍。

瘋狂的是，TITAN從昨日晚間觸及歷史新高后呈斷頭式下跌，不到24小時就從64美元暴跌歸零。

目前項目方并未解釋這起猶如Rug Pull式的暴跌是如何爆發的，僅在官網上承諾Iron Finance并無駭客攻擊，也沒有所謂的Rug Pull。

注：Rug Pull是拉地毯的意思，趁大家在地毯上時，用力扯地毯讓大家滑倒并跌個狗吃屎，通常在幣圈里面是等大家錢放進來后一次抽走。

又一起Rug Pull？

不過，網上現在主要流傳著兩種說法。

一種說法是巨鯨拋售導致市場恐慌，最終陷入死亡螺旋。據Telegram群組的對話截圖顯示，TITAN暴跌流程如下所述：

1.TITAN的定價過高，一路飆破60-65美元。待幣價拉回約60美元時，巨鯨開始拋售并制造恐慌。有一筆約20萬美元的交易下單，促使更多人恐慌性拋售。

2.接著，由于TITAN迅速下跌(TITAN是IRON的局部抵押)，IRON和1美元出現脫鉤。死亡螺旋開始超出控制，你現在贖回的IRON僅價值約90美分，其中75美分是穩定幣，剩余25美分是TITAN。這便出現了套利機會；但是，基于Re-collaotration機制，這代表需要印出更多的TITAN。

3.大鯨魚們開始以不合理的速度套利，讓市場上涌現一大堆剛印出的TITAN。這時大家都開始恐慌拋售，導致TITAN繼續下跌；由于IRON的價值是和TITAN掛鉤的，這導致IRON持續和1美元脫鉤。這是一個惡性循環，直到掛鉤穩定前都不會停止。

4.掛鉤修復了約15分鐘，此時TITAN看似恢復穩定。然而，我們又再度失去了掛鉤，上述的循環又再度發生。

5.結果：由于IRON始終無法回穩，TITAN毫無止盡地下跌。最終結果：TITAN暴跌回幾美分，IRON的價值則是依照它的穩定幣抵押比例(71-75美分)。

6.只有一種辦法能解決，就是項目方對他們的鑄幣協議做出更正。然而，這似乎是不可能的，因為IRON的整個基礎都建立在它之上。

而另一種說法，其實和上述并無太大差別，只是引發恐慌的巨鯨主要換成了項目方自身。簡而言之，許多人認為拋售TITAN的大戶就是項目方。

由于現在Iron Finance項目方都沒有對外做出明確的回應，還多次刪除推特發文，更加深了社群對項目方Rug Pull的懷疑。

根據推特，項目方目前僅告知用戶贖回在流動性資金池中的資金，并表示：“由于TITAN價格歸零，合約現在禁止任何贖回。我們現在需要等待12小時的timelock，直到USDC贖回恢復正常。”

至于庫班自己，他在事件爆發后于推特上坦言：“我和其他人一樣受到了打擊。瘋狂的是我已經先行離開了，我以為他們增加了足夠的TVL。”

據官網數據顯示，至截稿前Iron Finance的TVL已從20億美元下滑至2.6億美元，縮水約87%，IRON掛鉤價則拉回0.6651美元，而TITAN則是0美元。