廣發(fā)證券金管家至強(qiáng)版文章列表:

• 1、金管家速遞2015-07-30
• 2、用APP信用卡智能還款 小心貸款陷阱
• 3、金管家速遞2015-07-20
• 4、廣發(fā)證券發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超七成五 科技金融助力業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型
• 5、五年規(guī)范過渡期收尾 六成券商大集合產(chǎn)品料轉(zhuǎn)身公募

金管家速遞2015-07-30

大盤短期預(yù)測(cè)：沖高震蕩 大盤中期預(yù)測(cè)：注意變化

周三兩市大盤整體呈現(xiàn)震蕩回升之勢(shì)，早盤高開后，即刻陷入整理，基本上圍繞昨日收盤位置上下波動(dòng)。午市后則急速下探后轉(zhuǎn)身向上。漲幅居前的板塊為機(jī)頂盒、鐵路基建、水泥、通用航空以及機(jī)械等板塊，跌幅居前的則為券商、煤炭石油、銀行等板塊。總體來看，市場(chǎng)走勢(shì)較為平穩(wěn)。但成交則出現(xiàn)萎縮。最終在多數(shù)個(gè)股回升下，兩市收縮量中陽。

周三兩市縮量收陽，顯示賣盤逐步減弱。而近期市場(chǎng)中個(gè)股大幅下挫后，也本身需要一次技術(shù)性修復(fù)。短期來看，市場(chǎng)二次探底是否已經(jīng)成功，需要后市進(jìn)一步驗(yàn)證。一般來說，隨后三日能夠收復(fù)10日均線，則后市發(fā)展將趨于樂觀。否則仍有繼續(xù)整理的需要。短期來看，市場(chǎng)仍有繼續(xù)沖高的動(dòng)能。

投資建議：注意買賣節(jié)奏，低吸潛力成長(zhǎng)股。(投資顧問：王小平)(廣發(fā)證券)

用APP信用卡智能還款 小心貸款陷阱

預(yù)留500元的額度即可還清10000元的信用卡賬單?分享給好友還可獲多重收益躺著也能賺錢?去年開始,智能還款A(yù)PP進(jìn)入人們的視野,因其方便快捷受到了年輕人的歡迎。然而,近日“農(nóng)業(yè)銀行信用卡”官方公眾號(hào)推出的《你所不知道的信用卡智能還款》一文刷屏社交網(wǎng)絡(luò),讓人們關(guān)注到所謂信用卡智能還款的套路和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

該文稱所謂的智能還款實(shí)則是反復(fù)套現(xiàn)還款,一旦“套現(xiàn)”被銀行確認(rèn),可能將面臨授信額度降低等惡果,嚴(yán)重的甚至可能觸犯法律。就在上周,佛山市消費(fèi)者委員會(huì)也就智能還款A(yù)PP發(fā)出了消費(fèi)警示,提醒消費(fèi)者使用“智能還款A(yù)PP”不僅違法,還會(huì)陷入其他貸款陷阱。

調(diào)查

注冊(cè)一個(gè)月APP就換了名字

信用卡被逾期

天涯網(wǎng)友小張(化名)去年因?yàn)橥顿Y失敗,欠了不少錢,一到信用卡還款日心里就發(fā)怵,正在頭疼不已的時(shí)候,朋友圈里有好友推薦了一款名為“叮咚智還”的信用卡智能還款A(yù)PP。在以普通注冊(cè)者的身份嘗試后,小張又花331元充值成該平臺(tái)的VIP,升級(jí)VIP后還款手續(xù)費(fèi)降為1%,比普通會(huì)員優(yōu)惠0.2個(gè)百分點(diǎn)。第一個(gè)月,小張順利還清了信用卡賬單,然而好景不長(zhǎng),僅一個(gè)月后就出現(xiàn)了“意外”,在沒有告知用戶的情況下,該APP不僅換了名稱就連LOGO也換了,刷卡和還款都出現(xiàn)了問題,導(dǎo)致信用卡逾期。

同是天涯網(wǎng)友的小黃(化名)今年1月也在“叮咚智還”充值了331元的VIP會(huì)員,然而在進(jìn)行一系列交易后差點(diǎn)被銀行拉入風(fēng)控觀察名單,并被降了單筆刷卡額度。他在平臺(tái)的微信群提出質(zhì)疑后,還被迅速踢出了群。

智能還款平臺(tái)魚龍混雜

還涉嫌套現(xiàn)傳銷

新快報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn),目前,在應(yīng)用商店能找到的智能還款A(yù)PP寥寥無幾,有些即便下載了也無法再注冊(cè)。但記者在百度搜索引擎上輸入“信用卡智能還款”時(shí),仍能檢索出不少相關(guān)廣告,這些廣告多打著“新模式”“超低費(fèi)率”“更多通道”的口號(hào),有的甚至將智能還款軟件吹捧為“支付行業(yè)一次顛覆性的革命”。

記者隨機(jī)在手機(jī)商店里下載了一款“螞蟻智還”APP,在注冊(cè)后需進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證,填寫包括手機(jī)號(hào)碼、身份證號(hào)、儲(chǔ)蓄卡號(hào)等詳細(xì)資料后,還需進(jìn)行人臉識(shí)別登記。之后APP要求用戶綁定信用卡,提供包括持卡人、有效期、賬單日、還款日等信息,在導(dǎo)入賬單之后可生成還款計(jì)劃。用戶須在信用卡里預(yù)留出5%-10%的剩余可用額度,再設(shè)定還款日期,系統(tǒng)便會(huì)根據(jù)用戶實(shí)際情況生成相應(yīng)的還款計(jì)劃,幫用戶自動(dòng)還款。這一過程中,用戶需向平臺(tái)繳納一定的手續(xù)費(fèi)。

記者隨后通過百度搜索又嘗試了幾款智能還款軟件,同樣都需要進(jìn)行上述流程操作完成實(shí)名認(rèn)證。“還卡易”智能還款A(yù)PP還號(hào)稱“保險(xiǎn)公司為客戶綁定在該軟件上的每一張卡承保”,但記者咨詢后,客服表示其實(shí)無法做到每張卡都承保,“畢竟平臺(tái)是和第三方支付公司合作的”。

記者注意到,“芝麻金管家”智能還款A(yù)PP還設(shè)置了“分潤(rùn)政策”,認(rèn)證成功即成為認(rèn)證會(huì)員,通過不斷推薦人進(jìn)平臺(tái),本人的VIP級(jí)別可逐級(jí)上升,還款費(fèi)率也逐級(jí)下降。會(huì)員除了可以分享獎(jiǎng)金還可成為加盟商戶,繳納一定費(fèi)用還可成為代理商甚至經(jīng)銷商等,逐級(jí)升級(jí)為合伙人,在此過程中還款費(fèi)率逐漸下降。

與此相類似,上述天涯網(wǎng)友小張表示,“叮咚智還”自打換了名稱和LOGO之后,“一直就能看到錢刷出去好幾天沒還進(jìn)來,微信群都是用戶,基本就是以推薦人的方式在進(jìn)行傳銷”。

有銀行員工向新快報(bào)記者透露,今年以來,這類智能還款A(yù)PP確實(shí)比較盛行。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前每個(gè)月有逾10萬人通過此類軟件代還該行的信用卡賬單,該行已開始對(duì)此進(jìn)行監(jiān)控。

潛在風(fēng)險(xiǎn)

推遲還款不代表不用還款 征信記錄或受影響

據(jù)《你所不知道的信用卡智能還款》一文介紹,市面上的智能還款平臺(tái),利用賬單日和還款日之間的時(shí)間差,達(dá)到所謂的完美處理,當(dāng)平臺(tái)在受理持卡人要求后,會(huì)通過POS機(jī)進(jìn)行信用卡消費(fèi),把卡內(nèi)預(yù)留的5%-10%額度資金套出,再把套出資金返還給用戶,用來償還當(dāng)期信用卡賬單,如此往復(fù),相當(dāng)于將賬單循環(huán)延后。目前,該文的閱讀量已突破10萬 。

廣發(fā)銀行信用卡中心的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴新快報(bào)記者,銀行內(nèi)部將該類還款平臺(tái)稱作“套現(xiàn)貸平臺(tái)”。該負(fù)責(zé)人提醒,智能還款平臺(tái)的實(shí)際操作是推遲并非還清,賬單依舊存在,看似短期內(nèi)減輕還款壓力,但這樣滾下去,客戶除了本金,還要支付第三方平臺(tái)的手續(xù)費(fèi),還款額不但沒少,反而增加了。

以一張1萬元授信額度的信用卡為例,當(dāng)持卡人消費(fèi)了9000元,留下1000元額度后,在賬單日和還款日之間,所謂的智能還款A(yù)PP會(huì)幫用戶計(jì)算操作的筆數(shù),通過可用余額1000元,系統(tǒng)先刷兩次500元來還款。一輪操作之后,用戶的上月賬單還剩8000元,本月賬單增至1000元,可用額度又還原到1000元。如此循環(huán)數(shù)次,便可全部“還”完9000元信用卡賬單,可用額度又還原至1萬元。

“通常我們還信用卡不會(huì)達(dá)到二十次之多。”這種頻繁且有規(guī)律的套現(xiàn)操作很容易被銀行風(fēng)控系統(tǒng)“盯上”,一旦被判定為套現(xiàn),銀行可能會(huì)采取禁止調(diào)額、禁止分期甚至降額等方式來進(jìn)行管控。而且延遲還款不代表不需要還款,一旦客戶進(jìn)行更多信用卡透支消費(fèi),容易造成債務(wù)負(fù)擔(dān)過重而無力償還逾期,導(dǎo)致征信記錄受影響。

此外,這種智能還款平臺(tái)通常需要客戶完成身份認(rèn)證,綁定卡號(hào),cvv2碼,信用卡有效期等個(gè)人信息,而這些平臺(tái)在信息安全的管理方面也是存在隱患的,一旦信息泄露,信用卡很容易被盜刷。還有,這種APP現(xiàn)在大多是灰色產(chǎn)業(yè)鏈,在正規(guī)應(yīng)用商場(chǎng)是下載不了的,所以下載這類APP時(shí)也有一定風(fēng)險(xiǎn),比如說軟件后臺(tái)可能被植入一些木馬等等。

國(guó)家互金安全技術(shù)專家委員會(huì)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)公告

事實(shí)上,信用卡代還已經(jīng)引起監(jiān)管注意,去年,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)巡查公告中就提及,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)“信用卡代還”和互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式,稱此類業(yè)務(wù)涉及信用卡違規(guī)套現(xiàn)、平臺(tái)收取高額費(fèi)用、用戶信用卡信息安全等問題,潛在風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。

根據(jù)當(dāng)時(shí)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì),代還信用卡平臺(tái)主要以網(wǎng)站和APP兩種形式存在,并存在部分平臺(tái)同時(shí)運(yùn)營(yíng)網(wǎng)站和APP。技術(shù)平臺(tái)監(jiān)測(cè)到140余家代還平臺(tái),其中,相關(guān)網(wǎng)站平臺(tái)70余家,在運(yùn)營(yíng)APP有80余款。

就在8月1日,佛山市消費(fèi)者委員會(huì)發(fā)出2019年第4號(hào)消費(fèi)警示,使用“智能還款A(yù)PP”不僅違法,還會(huì)陷入其他貸款陷阱。佛山市消費(fèi)者委員會(huì)提醒廣大消費(fèi)者,不要輕信“輕松還貸”的誘導(dǎo),所有的透支最終一分不少都是要還的。

在廣發(fā)銀行信用卡中心的相關(guān)負(fù)責(zé)人看來,智能還款類APP的出現(xiàn)與現(xiàn)在第三方支付市場(chǎng)管理混亂有很大的關(guān)系,混亂的管理導(dǎo)致個(gè)人消費(fèi)者使用移動(dòng)POS機(jī)進(jìn)行套現(xiàn)的行為越發(fā)普遍,更有某些公司推出套現(xiàn)貸APP產(chǎn)品,利用信用卡剩余額度及免息還款期進(jìn)行循環(huán)套現(xiàn),幫助客戶達(dá)到延遲還款的目的。

該負(fù)責(zé)人向新快報(bào)記者強(qiáng)調(diào),套現(xiàn)對(duì)持卡人的用卡、個(gè)人征信都會(huì)造成影響,建議消費(fèi)者要持健康的消費(fèi)習(xí)慣,合理負(fù)債,信用卡多進(jìn)行日常高頻低消的刷卡,不要違規(guī)套現(xiàn)。

金管家速遞2015-07-20

大盤短期預(yù)測(cè)：震蕩 大盤中期預(yù)測(cè)：上揚(yáng)

周五市場(chǎng)高開高走，滬指逼近4000 點(diǎn)。航天軍工板塊成為周五市場(chǎng)領(lǐng)漲的龍頭熱點(diǎn)，軍工個(gè)股早盤幾乎集體漲停提升市場(chǎng)投資人氣，交運(yùn)設(shè)備、農(nóng)業(yè)、高速公路等板塊漲幅居前，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)保持活躍，石油、金融等權(quán)重股維持整理。截至收盤，滬指漲3.53%報(bào)3957.99 點(diǎn)，深成指漲5.24%報(bào)13004.96 點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲5.95%報(bào)2783 點(diǎn)。

周五證金公司獲得商業(yè)銀行授信規(guī)模2 萬億的消息對(duì)提振多頭人氣起到重要作用，加上期指交割日壓力已提前消化，市場(chǎng)在成交量大幅萎縮的背景下依然走出強(qiáng)勢(shì)反彈行情。整體看本周市場(chǎng)震幅相比上周有所收斂，個(gè)股大起大落依然是常態(tài)，投資者追漲殺跌的不穩(wěn)定心態(tài)及明顯萎縮的成交量均顯示短期市場(chǎng)快速擺脫4000 點(diǎn)以下區(qū)間仍有難度，短期市場(chǎng)可能延續(xù)反復(fù)筑底企穩(wěn)的走勢(shì)，建議精選錯(cuò)殺標(biāo)的，適當(dāng)參與反彈。

投資建議：建議精選錯(cuò)殺標(biāo)的，適當(dāng)參與反彈。(投資顧問：陳達(dá))(廣發(fā)證券)

廣發(fā)證券發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超七成五 科技金融助力業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)、中國(guó)發(fā)展網(wǎng)訊 記者皮澤紅報(bào)道 3月27日晚，廣發(fā)證券發(fā)布2019年度報(bào)告。該報(bào)告披露，2019年，公司繼續(xù)保持健康良好的發(fā)展勢(shì)頭，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)良，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，廣發(fā)證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入228.10億元，同比增長(zhǎng)49.37%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為107.00億元，同比增加76.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為75.39億元，同比增長(zhǎng)75.32%。

廣發(fā)證券黨委書記、董事長(zhǎng)孫樹明在年報(bào)致辭中指出，2019年，在錯(cuò)綜復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境中，廣發(fā)證券經(jīng)營(yíng)管理層帶領(lǐng)全體員工砥礪奮進(jìn)，公司各項(xiàng)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)繼續(xù)位居行業(yè)前列。2020年是中國(guó)全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃的收官之年，是脫貧攻堅(jiān)決戰(zhàn)的決勝之年。面對(duì)開年之際洶洶襲來的新冠肺炎疫情，公司第一時(shí)間響應(yīng)馳援，從資金物資支援、金融服務(wù)等多方面全力參與抗擊疫情，積極履行企業(yè)公民的社會(huì)責(zé)任。

加快投行客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型 股權(quán)融資主承銷家數(shù)行業(yè)排名第四

2019年，廣發(fā)證券繼續(xù)加快投行客戶結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，持續(xù)拓展和儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)大型客戶；積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略部署及監(jiān)管要求，針對(duì)科創(chuàng)板項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)布局，全力做好科創(chuàng)板項(xiàng)目開發(fā)、培育和推薦上市；同時(shí)，不斷完善投行運(yùn)作機(jī)制與內(nèi)部控制體系，堅(jiān)持穩(wěn)健均衡發(fā)展，推動(dòng)投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

年報(bào)顯示，2019年，廣發(fā)證券完成股權(quán)融資主承銷家數(shù)34家，行業(yè)排名第4；股權(quán)融資主承銷金額266.14億元，行業(yè)排名第8；其中，IPO主承銷家數(shù)16家，行業(yè)排名第4；IPO主承銷金額89.6億元，行業(yè)排名第5。債務(wù)融資業(yè)務(wù)方面，2019年，廣發(fā)證券主承銷發(fā)行債券166期，主承銷金額1,359.29億元，主承銷金額同比上升41.13%。截至2019年底，廣發(fā)證券作為主辦券商持續(xù)督導(dǎo)掛牌公司共計(jì)64家，其中創(chuàng)新層企業(yè)12家。

科技金融模式業(yè)內(nèi)領(lǐng)先 助推財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

2019年，在科技金融的助力下，廣發(fā)證券在推動(dòng)經(jīng)營(yíng)模式向數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型、推動(dòng)業(yè)務(wù)內(nèi)涵從經(jīng)紀(jì)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、拓展機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、綜合化業(yè)務(wù)等方面取得良好進(jìn)展。

2019年，公司著力構(gòu)建經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)極速交易體系，建設(shè)從日間交易到日終清算的全鏈路極速通道；建設(shè)投易通交易平臺(tái)，打造專業(yè)投資者交易服務(wù)門戶，提供算法交易支持和持倉智能信息預(yù)警；持續(xù)改進(jìn)自主研發(fā)的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的ABS可信云系統(tǒng)，用于監(jiān)控CMBS商業(yè)物業(yè)專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)行情況；踐行數(shù)據(jù)中臺(tái)、智能中臺(tái)的戰(zhàn)略思想，持續(xù)完善大數(shù)據(jù)及人工智能開放能力平臺(tái)（GF-SMART），發(fā)展智能預(yù)警、智能推薦、智能外呼及知識(shí)圖譜等技術(shù)應(yīng)用；建設(shè)實(shí)時(shí)、穿透、連續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)跟蹤和計(jì)量，為全集團(tuán)、全業(yè)務(wù)提供一體化的合規(guī)與風(fēng)控能力覆蓋；持續(xù)推進(jìn)公司自有基礎(chǔ)設(shè)施的云化演進(jìn)，在平臺(tái)層面整合微服務(wù)和DevOps的理念，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截至2019年底，公司共申請(qǐng)發(fā)明專利29項(xiàng)、實(shí)用新型專利3項(xiàng)、軟件著作權(quán)12項(xiàng)；其中，已獲得1項(xiàng)實(shí)用新型專利、12項(xiàng)軟件著作權(quán)。

得益于科技金融戰(zhàn)略的持續(xù)加持，年報(bào)顯示，2019年，廣發(fā)證券股票基金成交量為11.07萬億（雙邊統(tǒng)計(jì)），同比增長(zhǎng)33.37%。截至2019年底，公司手機(jī)證券用戶數(shù)超過2,720萬，較上年末增長(zhǎng)約23%；微信平臺(tái)的關(guān)注用戶數(shù)超過300萬；2019年，易淘金電商平臺(tái)的金融產(chǎn)品銷售和轉(zhuǎn)讓金額達(dá)3,662億元（含廣發(fā)金管家現(xiàn)金增利集合資產(chǎn)管理計(jì)劃）；機(jī)器人投顧貝塔牛累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)超過80萬，同時(shí)實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品銷售額達(dá)228億元。

交易及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼 投研能力保持卓越

在交易及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)板塊，2019年，廣發(fā)證券獲上交所50ETF期權(quán)做市商2019年度AA評(píng)級(jí)；中債交易量在券商中排名第9；截至2019年末，為102家新三板企業(yè)提供做市服務(wù)，被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)評(píng)為“年度優(yōu)秀做市商”和“年度優(yōu)秀做市規(guī)模做市商”。在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)方面，截至去年年底，廣發(fā)證券資產(chǎn)托管及基金服務(wù)的總資產(chǎn)規(guī)模為2,173.65億元，同比增長(zhǎng)16.44%，其中托管產(chǎn)品規(guī)模為951.46億元，提供基金服務(wù)產(chǎn)品規(guī)模為1,222.19億元；公司柜臺(tái)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量15,080只，累計(jì)發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模約7,279.48億元，產(chǎn)品市值約510.31億元，其中，2019年全年新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量4,744只，新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模約1,039.48億元。

全資子公司廣發(fā)乾和以自有資金積極開展另類投資業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)共新增19個(gè)股權(quán)投資項(xiàng)目，投資金額8.06億元，截至2019年末，廣發(fā)乾和已完成117個(gè)股權(quán)投資項(xiàng)目。

2019年，廣發(fā)證券投資研究能力保持持續(xù)領(lǐng)先，獲多個(gè)重量級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)：再獲2019“新財(cái)富本土最佳研究團(tuán)隊(duì)”第一名、連續(xù)六年獲得“中國(guó)證券業(yè)分析師金牛獎(jiǎng)”評(píng)選“五大金牛研究團(tuán)隊(duì)”獎(jiǎng)、首獲2019“機(jī)構(gòu)投資者?財(cái)新資本市場(chǎng)分析師成就獎(jiǎng)”評(píng)選“最佳分析師團(tuán)隊(duì)”第二名等。廣發(fā)證券的股票研究涵蓋中國(guó)28個(gè)行業(yè)和近700家A股上市公司，以及近110家香港聯(lián)交所的上市公司。目前，廣發(fā)證券正積極推進(jìn)在合法合規(guī)前提下實(shí)施公司研究品牌的國(guó)際化。

依托金融集團(tuán)優(yōu)勢(shì) 提升投資管理能力

2019年，廣發(fā)證券依托金融集團(tuán)化架構(gòu)優(yōu)勢(shì)，通過旗下子公司不斷強(qiáng)化投資管理能力。截至2019年底，全資子公司廣發(fā)資管資產(chǎn)管理凈值規(guī)模達(dá)2,972.14億元，已成功發(fā)行兩只大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品；全資子公司廣發(fā)信德設(shè)立并管理了近40支私募基金，管理客戶資金總規(guī)模近百億元，廣發(fā)信德及其管理的基金已完成約250個(gè)股權(quán)投資項(xiàng)目投資，涵蓋生物醫(yī)藥、智能制造、企業(yè)服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。

控股子公司廣發(fā)基金和參股公司易方達(dá)基金保持行業(yè)領(lǐng)先地位。截至2019年末，廣發(fā)基金管理的公募基金規(guī)模合計(jì)5,025.6億元，較2018年末上升7.28%；剔除貨幣市場(chǎng)型基金和短期理財(cái)債券基金后的規(guī)模合計(jì)2,784.6億元，行業(yè)排名第七；易方達(dá)基金管理的公募基金規(guī)模合計(jì)7,308.70億元，較2018年末增長(zhǎng)11.75%，剔除貨幣市場(chǎng)型基金和短期理財(cái)債券基金后的規(guī)模合計(jì)4,050.86億元，行業(yè)排名第一。

年報(bào)指出，2020年，廣發(fā)證券將堅(jiān)定地秉持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念，強(qiáng)化內(nèi)控管理，突出合規(guī)風(fēng)控，同時(shí)繼續(xù)深入推進(jìn)投資銀行、財(cái)富管理、交易及機(jī)構(gòu)、投資管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型；同時(shí)，廣發(fā)證券將認(rèn)真落實(shí)監(jiān)管部門“以文化建設(shè)引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展”的總體要求，進(jìn)一步提升公司文化軟實(shí)力，在行業(yè)發(fā)展中承擔(dān)更加重要的歷史使命。

五年規(guī)范過渡期收尾 六成券商大集合產(chǎn)品料轉(zhuǎn)身公募

自2013年修訂后的《證券投資基金法》叫停了券商發(fā)起大集合產(chǎn)品（證券公司非特定客戶集合資產(chǎn)管理計(jì)劃），如今經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的五年“長(zhǎng)跑”，監(jiān)管層針對(duì)存量大集合的規(guī)范即將劃上句號(hào)。

11月30日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用<關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見>操作指引》（下稱《券商大集合產(chǎn)品指引》），并自公布之日起實(shí)施。

《券商大集合產(chǎn)品指引》對(duì)大集合產(chǎn)品進(jìn)一步對(duì)標(biāo)公募基金、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)與程序進(jìn)行了細(xì)化明確，并給予了規(guī)范過渡期，且在規(guī)范進(jìn)度上不設(shè)統(tǒng)一要求。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年三季度末，共計(jì)有400只券商大集合產(chǎn)品，資產(chǎn)凈值達(dá)7227.96億元，而按照證監(jiān)會(huì)給出的單只產(chǎn)品資產(chǎn)凈值不低于5000萬元的要求，超6成產(chǎn)品有望進(jìn)行公募化改造。

六成產(chǎn)品面臨公募化改造

“公司這幾天一直在對(duì)大集合改造路徑進(jìn)行開會(huì)探討。”一位券商資管人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者。

目前，根據(jù)《券商大集合產(chǎn)品指引》的規(guī)定，證券公司需在今年12月底前將產(chǎn)品規(guī)范方案報(bào)送至證監(jiān)會(huì)。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解到，多家證券公司已對(duì)整改方案形成了初步構(gòu)架。

上述券商資管人士透露，“雖然目前還沒有確定具體時(shí)間，但未來大集合產(chǎn)品要變成公募基金產(chǎn)品是必然的，過程中將涉及很多細(xì)節(jié)調(diào)整和設(shè)置，包括資金池、信息披露、后臺(tái)系統(tǒng)、杠桿率、久期等等方面，工程量很大。”

“接下來，我們的工作將集中在產(chǎn)品改造過程中的客戶征詢，所有持有人將會(huì)收到公司改造產(chǎn)品的客戶征詢函，持有人不同意改造的將會(huì)進(jìn)行退出贖回，這樣一來的話，投資者人數(shù)和規(guī)模都會(huì)面臨減少。”上述券商人士對(duì)記者表示。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)曾表示，未來券商存量大集合產(chǎn)品將繼續(xù)運(yùn)行，對(duì)于有公募資格的券商，符合條件的大集合可直接轉(zhuǎn)為公募產(chǎn)品。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前在60家有大集合產(chǎn)品的券商中，有13家具體獲批的公募基金資格。但規(guī)模較大的券商大多并未取得公募基金牌照。

不過，《券商大集合產(chǎn)品指引》出臺(tái)后，這一現(xiàn)狀或?qū)?huì)發(fā)生變化。據(jù)記者了解，目前已經(jīng)有券商著手準(zhǔn)備申請(qǐng)公募基金牌照。12月3日，天風(fēng)證券在投資者互動(dòng)平臺(tái)上透露，正在積極推進(jìn)公募基金牌照申請(qǐng)工作，相關(guān)材料已上報(bào)證監(jiān)會(huì)。

值得一提的是，并非所有大集合產(chǎn)品可以通過轉(zhuǎn)化為公募基金得以存續(xù)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求，連續(xù)60個(gè)工作日投資者不足200人或資產(chǎn)凈值低于5000萬元的大集合，其應(yīng)當(dāng)按照私募方向進(jìn)行轉(zhuǎn)化或注銷。

“連續(xù)60個(gè)工作日投資者不足200人或資產(chǎn)凈值低于5000萬元的存量大集合產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)在過渡期內(nèi)逐步轉(zhuǎn)為符合法律法規(guī)規(guī)定的私募資產(chǎn)管理計(jì)劃，并依法履行備案等程序，或者通過與其他產(chǎn)品合并、終止產(chǎn)品合同等方式予以規(guī)范。”《券商大集合產(chǎn)品指引》規(guī)定。“如果產(chǎn)品規(guī)模低于5000萬，再轉(zhuǎn)公募的意義本身就不大，但因?yàn)橥顿Y門檻的問題，原來大集合的投資者很有可能不具備私募產(chǎn)品合格投資者資格，所以絕大部分比較‘袖珍’的大集合最終的命運(yùn)很有可能是在合同期滿后消失。”一位券商投資經(jīng)理坦言。

記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在400只大集合產(chǎn)品中，有253只資產(chǎn)凈值在5000萬元以上，占比63%，這也意味著超6成大集合產(chǎn)品有望轉(zhuǎn)成公募。

不過前述券商投資經(jīng)理表示，并非所有符合條件的大集合產(chǎn)品都會(huì)進(jìn)行公募化，需要團(tuán)隊(duì)之間進(jìn)一步溝通，看產(chǎn)品有無保留的必要性。

五年清理“長(zhǎng)跑”

早在2013年6月，新《基金法》實(shí)施并明確公私募界限后，處于模糊地帶中間地帶的大集合也隨即遭到停發(fā)，但出于維護(hù)存量產(chǎn)品持有人利益的考慮，監(jiān)管層仍然允許存量大集合開放申購。

這一制度“活口”下，不少券商仍然擁有的存量大集合反而得到了快速發(fā)展。例如廣發(fā)證券2014年曾與新浪合作推出“一齊發(fā)”互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)方案，由新浪網(wǎng)為廣發(fā)證券的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行流量導(dǎo)入，而據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解，旗下產(chǎn)品“E定發(fā)·睿利1號(hào)”正是廣發(fā)證券的大集合產(chǎn)品廣發(fā)金管家系列“睿利債券分級(jí)1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”的優(yōu)先級(jí)。“當(dāng)時(shí)部分大集合一邊通過預(yù)定預(yù)期收益率的方式吸收投資者資金，另一邊開展股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，并通過門戶網(wǎng)站開展流量導(dǎo)入合作，短時(shí)間內(nèi)積累了大量規(guī)模。”前述投資經(jīng)理表示，“雖然后來資管產(chǎn)品的股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)被叫停，但這些大集合仍然通過加杠桿投資債券來賺利差，同時(shí)規(guī)模也在悄然增長(zhǎng)。”

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從接近中基協(xié)的一位券商人士處獲悉，彼時(shí)部分大集合曾通過給定預(yù)期收益率的報(bào)價(jià)方式，開展?jié)L動(dòng)發(fā)行、定價(jià)分離、期限錯(cuò)配的資金池式運(yùn)作。

在資管新規(guī)打破剛性兌付的趨勢(shì)下，此類報(bào)價(jià)式運(yùn)作也被證監(jiān)會(huì)所叫停——去年底，證監(jiān)會(huì)對(duì)報(bào)價(jià)式集合產(chǎn)品的新發(fā)進(jìn)行叫停，要求只減不增并在兩年內(nèi)完成清理，兩年后未能完成清理的產(chǎn)品則需要并表并抵扣相應(yīng)的凈資本。

而在此次政策中，監(jiān)管層則對(duì)大集合清理改造的路徑給出了選擇，即轉(zhuǎn)化成為公募基金。

“一些大集合背靠渠道優(yōu)勢(shì)，規(guī)模做大后存在一定的清理難度，通常這一類產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為公募的可能性更大。”前述投資經(jīng)理表示。

“大集合的整改要求是2013年新基金法實(shí)施下，對(duì)于問題產(chǎn)品不斷清理改造的延續(xù)。”一家AMC系券商資管部投資經(jīng)理表示，“但這一次清理要求非常徹底，讓公募?xì)w公募，私募?xì)w私募，以后大集合可能在2020年底之后會(huì)徹底消失了。”

而對(duì)于這一次大規(guī)模整改是否會(huì)對(duì)券商業(yè)績(jī)帶來較大影響，山西證券分析師劉麗表示，此次《券商大集合產(chǎn)品指引》給予整改一定過渡期，要求措施合理、進(jìn)度明確、穩(wěn)妥有序的進(jìn)行規(guī)范，且在資管新規(guī)的推動(dòng)下，前期已開展一部分清理工作，同時(shí)收入占比較小，因此對(duì)券商的業(yè)績(jī)影響較小。在這個(gè)過程中，資產(chǎn)端投資能力和資金端的資本實(shí)力是轉(zhuǎn)型發(fā)展的基礎(chǔ)，同時(shí)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)仍有較大的成長(zhǎng)空間。

本文源自經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)

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