上周有15億美元的以太幣合約到期，這稍微有利于空頭方。當時有媒體報導(dǎo)，以太幣在2, 200美元價位，對于消除73%的中性–偏空賣權(quán)是很關(guān)鍵的。

然而，多頭方未能維持主導(dǎo)地位，因為當時合約的到期價格接近1, 950美元。結(jié)果，具保護性的賣權(quán)規(guī)模超過中性-偏多買權(quán)的金額規(guī)模達到3,000萬美元。

時序來到7月，而在大漲10%之后，以太幣的價格再度難以維持住2,100美元的支撐價位。以太幣下跌3.5%的表現(xiàn)，部分可能是延續(xù)上周的走勢，但本月預(yù)定進行的的倫敦硬分叉也可能是原因之一。

EIP-1559提案將限制礦工處理手續(xù)費，讓使用者更能夠預(yù)測手續(xù)費。然而，礦工的收入將受到?jīng)_擊，如果礦工反彈，可能會讓以太坊2.0的推進時程再延后，這可能是近期價格疲軟的因素之一。

最后，監(jiān)管壓力也可能是市場氛圍不佳的原因。舉例來說，美國金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)(FinCEN)宣布加密貨幣也被列入打擊恐怖主義融資、確保適當反洗錢政策的優(yōu)先政策范圍內(nèi)。

美國時間7月2日，多達2.3億美元的以太幣期權(quán)到期，完美反映多頭和空頭預(yù)期極端價格變化的情節(jié)。

11萬口的以太幣合約顯然一開始在買權(quán)和賣權(quán)之間平衡，然而，僅30%的中性-偏多買權(quán)的履約價在2,200美元或以下，這些買權(quán)相當于3,600萬的未平倉量;剩余的70%買權(quán)不太可能在參與本周五的到期。

另一方面，保護性的賣權(quán)履約價在1,900美元以下。然而，這些合約現(xiàn)在是毫無價值的，因為剩不到14個小時就要過期，因此，履約價最低在2,100美元的中性-偏空期權(quán)的未平倉量相當于2,600萬美元。

簡言之，即將到期的以太幣合約規(guī)模相對較小，然而，2, 200美元關(guān)卡是極度重要的。高于這個水準，多頭多出的部分增加了1,800萬美元，導(dǎo)致有280萬美元傾向買權(quán)。

對于空頭方來說，任何到期的價格低于2,100美元都足以抵銷上述情勢。然而，值得注意的是，7月2日的到期規(guī)模已大幅降低，原因是雙方都呈現(xiàn)極端的價格押注，沒有任何一方是實現(xiàn)的。

在撰稿之時，沒理由相信多空任何一方將試圖迫使以太幣價格會在到期前往特定一方前進。交易人士將聚焦在7月底的押注，屆時將取決于倫敦應(yīng)分叉是否面臨任何延后或意外發(fā)展。