Alameda Research研究員Sam Trabucco形容，這是一篇如何區別寧靜與暴風雨之間差異的分析。

近期利空

1.中國監管封殺，美國可能會跟進？

2.比特幣有害環境 (至少馬斯克如此認為)

3.隨著崩盤，機構可能需要脫手？(如微策略)

這樣列出來并不具體，Trabucco認為投資者總是放大他們想看到的新聞，并與不想面對的新聞之間躊躇，因此需要分析一下那些消息是真有其事。

新聞主導走勢，市場過度反應

Trabucco將為期兩周的比特幣走勢區分為四個時期，并認為不同類別的新聞，都在不同的時期主導著價格走勢，例如 :

6月9日至11日：薩爾瓦多/自特斯拉利空反轉

6月11日至13日：中、美FUD/反轉

6月13日至15 日：微策略再買幣/反轉

6月15日至23日：中國FUD、微策略死定了？/反轉

Trabucco指出，上述消息都造成市場過度反應，而他認為對于比特幣的價值來說，這些消息都不至于造成任何影響，大眾也不應以此來衡量比特幣的中短期價位，這也是他以反轉來形容市場反應的原因。

真的是利空？

Trabucco以自己的角度詮釋這些消息 :

你能在地圖上指出薩爾瓦多在哪？

這次中國監管有點不一樣」，但中國一直都有FUD，我們知道中國會做某些事

Elizabeth Warren(美共和黨眾議員)離監管加密貨幣還差得遠

Michael Saylor(微策略執行長)并沒有完蛋

類似的事情持續發生，先前馬斯克推文會讓比特幣上漲10%，隨后又下跌9%，而在馬斯克允諾綠能挖礦達50%特斯拉將恢復比特幣支付后，比特幣又一度逼近40,000美元。

市場清算

Trabucco指出，新聞引用的利空或利多數據，總喜歡用市場清算金額作為依據，但實際上資金呈現凈流入的日子里，背后是空方產生的清算，反之亦然，而這為利空新聞提供了很好的素材。

不管是利多的凈流入，或是利空的凈流出，同時也都代表交易對手(買、賣方)的意圖，也就是并非所有人同時都看同個方向。

而當投資者剛好又對新聞反應過度時，清算加劇。

有人平倉，并非全數清算

Trabucco再引用幣安永續合約的平均資金費率，他指出在下跌期間，大量資金都在支撐著大家普遍看不見的多方，而此期間未平倉合約是縮水，并非全數遭到清算。

沒有人想在三萬賣出Trabucco在文末強調，6/22、6/23的清算量來到近期高峰，但隨著清算量激增，這往往有助于趨勢反轉，因為沒有人會想在三萬賣出，而在這個區間買入真的可以預估是一筆很棒的交易。他也補充，在此下跌期間買進，都可以算是很棒的交易，此外并透露了Alameda Research已建立了一批新的多頭倉位。