比特幣(BTC)本周二跌破2.9萬美元，市場空頭氣氛濃厚，大型對沖基金古根漢投資長也預言1萬美元才是比特幣的真正谷底。Trading View數(shù)據(jù)顯示，BTC昨天下行至3萬美元支撐后反彈，至截稿前已漲回32,888美元。

盡管仍在低位徘徊，但據(jù)外媒《富比士》昨(26)日報導，越來越多資產(chǎn)管理公司開始在美國芝加哥商品交易所(CME)的比特幣期貨上，轉(zhuǎn)向短期看漲。

根據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)6月15日數(shù)據(jù)，資產(chǎn)管理公司持有517份比特幣期貨多頭合約，較前一周增長35%。資產(chǎn)管理公司上一次持有超過500份多頭期貨合約是在2020年第四季，但當時適逢幣價連創(chuàng)新高。

目前資產(chǎn)管理公司已經(jīng)從大規(guī)模看跌，走向中性位置。回顧今年1月比特幣首度飆漲至3.5萬美元之際，也是他們率先開始做空；2月下旬比特幣從58,400美元下行至44,900美元后，更完全成為凈空頭，直到幣價已經(jīng)跌掉50%仍保持這種狀態(tài)。

但現(xiàn)在，資產(chǎn)管理公司變成了自5月以來，CME投資者中看跌情緒最薄弱的一個。

資產(chǎn)管理公司在CME向凈中立趨近資產(chǎn)管理公司(黃色長條)是CME最不看跌的投資者

BTC跌勢快走完了

對于資管公司突然轉(zhuǎn)回多頭的原因，報導指出和其獨特的投資風格有關(guān)。

他們不像其他市場參與者永遠傾向做多，或永遠做空，而是更加機會主義，且往往選擇逆勢交易，尤其在像加密貨幣這種高度周期性的產(chǎn)業(yè)中。例如比特幣4月14日創(chuàng)下64,900美元歷史最高價后，資管公司便迅速大舉做空。

再加上今年年初以來，對沖基金、企業(yè)、散戶交易者的加密貨幣期貨倉位減少了約三分之一，也更突顯出資管公司的押注方向。但減少的資金其實是流向了以太坊期貨，以達到資產(chǎn)配置多元化。

CME的以太坊期貨今年2月8日上架，《富比士》指出當時前述三類資金就挪出一部分持有以太幣商品，實際上年初至今，各投資者的總體活動水準并無太大波動。只是這一來一往中，資管公司填補了其他人出走后的比特幣期貨市場。

由于對沖基金向來是加密貨幣市場最大做市商，但如果資產(chǎn)管理公司和銀行在流動性供應方面開始能與之競爭，就意味著期貨市場可能將有更大幅度的成長，定價也將更趨嚴格。

“展望未來，資產(chǎn)管理公司持倉量的重新洗牌意味著，他們中的大多數(shù)人認為我們已經(jīng)接近目前看跌情緒的底部，比特幣可能會再次開始攀升。”